​​🟢 Будет ли золото дорожать?

Период неопределённости, когда цена золота достигала пиковых значений выше $2000 за унцию, видимо, закончился. Конкурентоспособность золота как защитного актива снижается под давлением фундаментальных факторов. В следующем году рост цен на этот металл может возобновиться, и восходящий тренд, вероятно, будет длительным. Это позволит ценам на золото найти новые равновесные уровни — значительно выше $1450 за унцию, как до пандемии, считают аналитики SberCIB Investment Research.

🏛 Золото относится к защитным активам наравне с банковскими депозитами и долгосрочными казначейскими облигациями США. В этом качестве золото конкурирует с ними, а его цена определяется в основном фазами экономических циклов. ФРС США повышает ключевую ставку, чтобы сдерживать высокую инфляцию. Когда денежно-кредитная политика (ДКП) ужесточается, растёт доходность финансовых инструментов, альтернативных золоту, и укрепляется доллар. Золото становится менее привлекательным активом, поскольку не приносит процентного дохода.

📈 Федрезерв планирует повысить ставку до 4,75% в 2023 году и перейти к смягчению ДКП в 2024 году. Это открывает возможность для восстановления цен на золото в долгосрочной перспективе. В первой половине 2023 года цена на золото может снизиться до минимальных уровней — около $1600 за унцию, а во втором полугодии — начать повышаться. По мнению аналитиков, спрос на золото будет восстанавливаться умеренно, так как инвесторы будут проявлять больший интерес к рискованным активам.

#стратегия